长城证券指出，2019年6月服装增速环比略有提升，化妆品增速继续加快。单月看，2019年6月社零总额为3.4万亿元，同比增长9.8%，增速同比下降0.8pct，增速环比提升1.2pct。限额以上服装鞋帽及针织品/化妆品零售额分别为1091/265亿元，分别同比增长5.2%/22.5%，增速分别同比变化-4.8pct/+11.0pct，增速分别环比变化+1.1pct/+5.8pct。总体来看，服装板块虽然增速仍处于较低水平，但环比略有改善；化妆品板块延续5月以来强劲增长态势，预计与618大促对消费拉动有关，同时也反映“口红效应”下，化妆品板块具有较强消费韧性。

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